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标普:旭辉集团的债券发行计划有助于缓解可转债到期等再融资需求

时间:2018-12-23 01:40来源:网络整理 作者:佚名 点击:
香港,2018年12月18日—标普全球评级12月17日宣布,旭辉控股(集团)有限公司(旭辉集团;BB-/正面/--)拟发行的优

  香港,2018年12月18日—标普全球评级12月17日宣布,旭辉控股(集团)有限公司(旭辉集团;BB-/正面/--)拟发行的优先无抵押债券有助于进一步缓解公司短期内的再融资需求。该发行计划小幅延长了债务到期期限并增强了流动性,因此我们认为其对公司的信用状况具有较为正面的影响。

  旭辉集团在近期回购了部分于2019年2月到期的可转债后实施本发行计划。因此,本次发行金额应能够覆盖余下约10亿港元即将到期的可转债。我们同时认为,本次发行计划对公司的总体融资成本和杠杆水平的影响有限,因为预期本次发行的规模相对较小(与债务总额比较)。旭辉集团截至2018年6月30日的债务总额为人民币744亿元。

  旭辉集团表示本次发行的募集资金将用于满足再融资需求。

  我们预计本次发行计划对旭辉集团的杠杆水平略有影响。因此,我们预计该公司2018年的(权益并表联合营项目后的)穿透性杠杆比率将保持在5.0至5.5倍区间。对该公司的正面评级展望表明,若旭辉集团的销售额持续增长且运营规模和多元化程度改善,我们可能会上调其评级,使其与“BB”评级组别中规模更大的同业相一致。

  本报告不构成评级行动。

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