HI-LOW读者社区

HI-LOW读者社区

当前位置: 主页 > 写作推荐 >

港交所总裁称要作出最利香港的决定 疑似回应阿里上市

时间:2019-01-20 20:18来源:网络整理 作者:佚名 点击:
阿里巴巴上市计划引得众说纷纭。今早据彭博消息,阿里巴巴集团与香港证交所关于在港IPO的谈判崩溃,前者正转向

  阿里巴巴上市计划引得众说纷纭。今早据彭博消息,阿里巴巴集团与香港证交所关于在港IPO的谈判崩溃,前者正转向准备赴美国上市。

  今日下午,香港证券交易所行政总裁李小加在其港交所的专栏博客“小加网志”里发表了名为《投资者保障杂谈》的新日志,针对香港投资者保障、股权架构和股票投票的问题。

  李小加记者出身,文章洋洋洒洒文采飞扬,综合了各种声音,全文虽未谈及阿里巴巴上市问题,但其中所体现的观点颇有影射涵义。

  他提到,“归根究底,我们需要作出最适合香港、最有利于香港的决定,而不是最安全最容易的决定。”

  对于规则的修订,李小加表示,香港的《上市规则》非常清晰,如果要修订条文,必须按照审慎程序进行。

  他表示,当“公众利益”与港交所股东利益之间发生冲突时,我们永远要把公众利益放在第一位。正是出于“公众利益”考虑,我才决定参与这一重要的讨论。

  此外,李小加特别提到,有关个别公司上市或政策改变的决策并不取决于我或香港交易所[-1.17%]董事会。

  另据南华早报称,如果当局接受阿里巴巴集团颇具争议的合伙人架构,则集团将削减公司现有的合伙人数量,并限制合伙人三年内不准出售股份。

  目前该提案已提交港交所上市委员会,而委员会将於明日召开例会。但阿里巴巴尚未提交正式的上市申请。

  全文如下:

  投资者保障杂谈

  近几周来,关于香港投资者保障、股份架构和股东投票权的讨论十分热闹,各种声音不绝于耳。我一直仔细倾听着这些不同的声音:有些声音格外响亮,也有些较小的声音不容忽视。每当我尝试静下心来思考投资者保障问题的时候,这些声音总是萦绕在我耳边,挥之不去。

  一天晚上,我辗转反侧,耳边响起了这些争论声,久久不绝。恍惚间,这些声音的争论一一展开……

  第一个说话的是声势豪迈的传统先生,他非常满意香港现有的市场体制,完全不觉得有必要改变。“香港的体制长期以来运作非常顺畅,为什麽现在要改变?这里的市场之所以这麽成功,就是因为我们的投资者保障机制出了名的好。香港的《上市规则》十分清晰,谁想来香港上市都一视同仁。我们一直是走在世界前列的金融中心,近年还一再荣登首次公开招股集资额排行榜的榜首。对于我们来说,吸引发行人来上市集资完全不成问题,我们也不曾为任何公司妄开先例。好端端的为甚麽要改变?”传统先生摇着头重重地坐了下来。

  这时候,创新先生忍不住发话了。他是个发型前卫的年轻小伙子,激情洋溢,语速极快。“传统先生,你算了吧。多层股份架构有甚麽问题?世界上大部分交易所都允许这样做,只有香港墨守成规、不肯接受。看看那些在美国上市的科技公司,最大的几家公司比如Google和Facebook,都是以特别投票权来维护创办人的地位。人们投资这些公司,就是因为相信公司创办人独特的眼光、业绩纪录和声誉!

创办人关心公司的长期发展和利益,比起那些单靠短期套利赚钱的对冲基金和自以为是却根本不懂如何经营创新科技公司的并购狙击手们好多了吧!你看看苹果公司!乔布斯不就是在‘完美’的企业管治程序下被踢出局,险些令苹果破产的吗?最终还不是靠把乔布斯请回来主持大局,才再创地球上的科技神话!”

  创新先生滔滔不绝,冷不防声音稳重的披露先生插嘴进来。“冷静一点,创新先生。现在问题的关键不是创新的创办人和进取的投资者相比孰优孰劣,而是讯息披露。监管机构只需要定下良好体制确保讯息披露准确并惩罚违规者。别忘了,若有公司以这样的股权结构上市,考虑到手上并不平等的投票权,投资者愿意为它们付出的价格自然也会打折扣。至于公司创办人若要求有特殊投票权而投资者愿意为这种架构的公司付出甚麽样的价格,就由市场来定吧。这种体制在美国和其他地方都很成功,既不损害公司价值,也没有影响投资者利益。香港市场是时候与时俱进了。”

  “不过,有一点要提醒大家,”披露先生继续说,“美国的多层股权制之所以运行良好,是因为他们以披露为主的市场机制,与身经百战经验老到的机构投资者和一究到底的集体诉讼文化组合在一起,这些全都发挥着重要的制约作用,可抗衡同股不同权带来的负面影响。如果香港要学习的话,必须有足够的配套组合,既赋予创办人足够的动力,又确保他们诚实可信。如果你问我的意见的话,我认为循序渐进的改变要好过全盘复制美国的制度。”

(责任编辑:admin)
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容